周一现货黄金价格一度突破每盎司3685美元★ღ✿，此前已连续4周上涨★ღ✿。纽约时间下午3点★ღ✿，现货黄金价格上涨0.93%新利体育·1818新利官网★ღ✿！★ღ✿，报3676.97美元/盎司★ღ✿。

　　在风险偏好升温的推动下★ღ✿，铜价升至15个月高点★ღ✿。截至伦敦市场收盘18luck新利体育手机版★ღ✿！★ღ✿，LME期铜价格上涨1.18%★ღ✿，报10186.5美元/吨★ღ✿。

　　近期★ღ✿，集运指数欧线延续下跌表现★ღ✿，上周累计跌幅为11.5%★ღ✿，本周一低开于1150的低点位置★ღ✿，收盘有所回升★ღ✿。周一盘后★ღ✿，上海航交所最新公布的SCFIS欧线个多月来新低★ღ✿。

　　方正中期资深海运和宏观分析师陈臻刚向期货日报记者表示★ღ✿，集运期货主力合约的疲软主要受即期市场影响★ღ✿：9月底运价中枢已跌至1600美元/FEU左右今日热搜★ღ✿，★ღ✿，其中B站的老司机都从这里上车了★ღ✿，Gemini联盟月底报价1500~1550美元/FEU★ღ✿，OCEAN联盟报价1600~1750美元/FEU★ღ✿，Premier联盟报价1600~1700美元/FEU★ღ✿，地中海航运报价1590美元/FEU★ღ✿。

　　“我们认为市场在交易弱现实★ღ✿，叠加关税政策对预期形成压制★ღ✿，因此主力合约创下4个月新低★ღ✿。”中信期货航运研究员武嘉璐表示★ღ✿，从弱现实角度看B站的老司机都从这里上车了★ღ✿，8月中旬以来★ღ✿，现货市场运价“跌跌不休”新利体育·18★ღ✿。9月12日★ღ✿，SCFI北欧航线美元/TEU★ღ✿，环比下跌12.2%新利体育·18★ღ✿，跌幅扩大1个百分点★ღ✿。从宏观看★ღ✿，上周美国要求欧盟对印度★ღ✿、中国等商品加征关税★ღ✿，这对后续市场需求形成一定抑制★ღ✿。

　　记者注意到★ღ✿，相较于主力合约明显的疲弱表现★ღ✿，中远期合约尤其是远月合约的跌幅则相对有限B站的老司机都从这里上车了★ღ✿。对此★ღ✿，武嘉璐表示★ღ✿，不同合约之间的月间差异主要来源于市场对淡旺季的预期★ღ✿。EC2510合约为传统淡季合约★ღ✿，而EC2512★ღ✿、EC2602合约则处于春节前的发运旺季★ღ✿，虽然当前现货运价相对偏弱★ღ✿，但市场仍预期后续航运公司会通过年末宣涨★ღ✿、停航等方式提升现货市场运价★ღ✿，因此★ღ✿，EC2512★ღ✿、EC2602合约相对EC2510合约维持较强升水★ღ✿。

　　陈臻认为★ღ✿，中远期合约尤其是远月合约跌幅相对有限★ღ✿，其原因还有宏观地缘因素的影响★ღ✿：其一★ღ✿，中美高级别贸易谈判在西班牙马德里开启★ღ✿，市场看到了关税豁免或者延期的希望★ღ✿，市场情绪好转★ღ✿；其二★ღ✿，近期以色列硬抗多国抗议★ღ✿，继续猛攻加沙地区★ღ✿，甚至越境空袭卡塔尔境内的哈马斯目标★ღ✿，这造成地缘局势复杂化★ღ✿、扩大化★ღ✿，同时★ღ✿，胡塞武装宣称将继续攻击以色列★ღ✿，红海危机难以解决★ღ✿。

　　陈臻表示★ღ✿，未来有三大不确定因素值得重点关注★ღ✿。一是各大班轮公司在10—11月的运力配置情况★ღ✿，后期是否会为了挺价而增加停航规模★ღ✿。目前10月已确定的周度舱位规模在25万TEU★ღ✿，11月已确定的周度舱位规模在27.6万TEU★ღ✿，另有周度2万TEU待确定★ღ✿。二是贸易局势变化新利体育18娱乐★ღ✿，★ღ✿。当前欧美墨均威胁对华加征高关税★ღ✿，但同时中美高级别贸易谈判开启新利体育·18★ღ✿，加拿大当局正在考虑免除或降低对中国电动汽车的关税B站的老司机都从这里上车了★ღ✿。三是中东地缘局势的演变★ღ✿。

　　“短期看★ღ✿，我们认为欧线集运市场或将震荡运行★ღ✿。”武嘉璐提示★ღ✿，这需要关注以下几方面★ღ✿：盘面的换月节奏★ღ✿，近期EC2510合约持仓量回落★ღ✿，EC2512合约持仓量上升至接近2万手★ღ✿，预计在9月底之前会完成换月★ღ✿；航运公司运力管理的途径及效果★ღ✿，即航运公司是否将通过停航新利体育·18★ღ✿、涨价函等方式使得欧线运价止跌★ღ✿；全球贸易政策调整及对需求端的影响B站的老司机都从这里上车了★ღ✿，包括我国出口是否持续保持韧性★ღ✿、现货端货量是否将企稳反弹★ღ✿。

　　“未来各大期货合约走势或出现分化★ღ✿。”陈臻表示★ღ✿，9月下旬欧线美元/FEU★ღ✿，届时船东可能继续下调报价为“黄金周”囤货★ღ✿，而EC2510周一收盘点位折合现货运价为1700~1750美元/FEU★ღ✿，存在一定基差★ღ✿，留有进一步回调空间★ღ✿。

　　“次主力的EC2512合约目前距离交割期较远新利体育·18★ღ✿，且处于传统发运旺季★ღ✿，同时船东会为明年年度合同签约挺价★ღ✿，因此存在较大的想象空间★ღ✿，其间或会出现多轮反弹★ღ✿。”但从基本面看★ღ✿，陈臻表示明年即期市场并不乐观★ღ✿。

　　他表示★ღ✿，需求端★ღ✿，明年欧洲经济继续弱复苏★ღ✿，欧元区经济增速预期在1.1%～1.2%★ღ✿，英国经济增速预期在1%★ღ✿，对消费和进口贸易量的推动有限★ღ✿；供给端★ღ✿，截至今年7月全球未下水新船订单量录得987.2万TEU★ღ✿，占现有运力规模的30.5%★ღ✿，这部分新船将在未来1~3年陆续下水★ღ✿。不过★ღ✿，中东局势和红海危机或难以破局★ღ✿，一定程度上可以消化部分富余运力★ღ✿。